◆期现价差◆

　　近两周甲醇期货触底走出“V”字反弹，在2700附近短暂停留后，快速拉涨上行到2800平台整理。期货价格快速拉升带动现货价格积极跟涨，贸易商心态较为积极，截至本周四，华东港口甲醇报价2880元/吨，华南港口报价推至2900元/吨上方，期现价差贴水较前期明显缩小。

　　华南港口甲醇货源相对紧张，市场推涨意愿强烈，加之国庆长假前后下游企业备货采购较为集中，料甲醇现货价格依然高位运行。

　　◆进口成本◆

　　美国QE3推出之后，人民币止跌回升，拉高港口甲醇进口成本，加之国际市场甲醇生产装置检修较多，促使甲醇美金报价上升。目前CFR中国主港甲醇报价在363—365美元/吨，单价较月初上涨了10美元/吨，折算成人民币进口成本价格接近2850元/吨，略低于华东市场出罐报价。

　　◆上游成本◆

　　上游煤炭价格连续四周上涨，环渤海动力煤（5500K）综合平均价格报在633元/吨，较上周上涨3元/吨。后期煤炭行情难言乐观，一方面下游企业库存高位，采购积极性不高；另一方面国际煤炭价格走跌，或将对国内煤炭市场产生冲击。料国内煤价在未来几个月将持续稳定，增幅不会很大。

　　◆港口库存◆

　　国内港口库存量比较正常，华东港口库存在40万吨左右，华南市场约为11万吨，市场反映华南地区可零售的甲醇量较少，能够支撑价格高位运行。国庆长假临近，下游生产企业节前备货或将降低港口库存量。

　　◆技术分析◆

　　甲醇期货价格目前回到前期的振荡平台，上方2850—2880压力较大，5日均线连续向上穿过长期均线，且60日均线拐头向上，前期趋势已经转变。从摆动指标看，CCI拐头向下，KD和RSI指标都有向下死叉的迹象，谨慎对待当前上涨走势。

　　◆操作建议◆

　　目前现货商对国庆节前后行情持乐观态度，有比较明显的推涨意向，并且从甲醇历史价格走势图中也可以看出，甲醇价格在十一期间表现比较坚挺。在现货价格支撑下，短期内甲醇期价下行幅度有限。周四甲醇期货价格在2780附近的争夺比较激烈，建议关注2730附近支撑，短线交易为主，不盲目追多。（乔娟作者单位：国际期货）