- 延伸

　　央行决定存贷款降息并规定了相应的浮动区间，利率市场化迈出的第一步被评价为“谨慎”。至于谨慎的原因，业内认为是我国市场化利率调控机制并不完善，存款保险制度需要建立，央行也必须找准可以影响市场的目标利率。

　　1 市场化目标利率待定位

　　目前我国市场化利率调控机制并不完善，这也是利率市场化必须要谨慎迈出第一步的原因。央行调统司课题组此前总结称，首当其冲的是要选择、培养一种能够为央行公开市场操作有效调控又具有广泛市场影响力的利率作为中央银行的目标利率。

　　在利率市场化国家，是以供需双方博弈所形成的基准利率作为目标利率，该目标利率是其他利率产品和风险资产价格的定价基础，同时在金融市场具有较灵敏的传递性和传递覆盖度。该利率的任何变动都能迅速为整个金融市场所感应，并作出响应。

　　在中国，央行实质上将存贷款基准利率作为宏观调控的目标利率，市场手段调控较少。目前虽然公开市场操作、存贷款利率对于金融市场利率具有较强的引导作用，但金融市场利率对存贷款利率的引导作用有限。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委分析，理论上说，利率自由浮动之后，央行已经没有可以引导市场的基准利率了，因此，央行必须从现在开始寻找可以影响市场的目标利率。此外，利率市场化还面临着存款定价缺少参照物、缺乏通胀目标等一系列问题。最重要的是，存贷比也限制了银行自由决定贷款与存款的匹配，这些因素如不解决，利率市场化难以大幅推进。

　　2 存款保险制度或将破冰

　　作为利率市场化改革的一个保障制度，存款保险制度迟迟未能出台也影响了改革进程。

　　在存款保险制度下，银行作为投保人按一定存款比例向保险机构缴纳保险费，当银行发生经营危机或面临破产倒闭时，存款保险机构将向存款人支付部分或全部存款。对于银行来说，有了这个制度，等于给自己的钱上了保险，也保护了存款人利益。

　　事实上，中国的存款保险制度已探讨有10年之久，由于各部委对其出台的时机和具体费率设定等核心内容一直存在争议，存款保险制度一直处于徘徊状态。存款保险制度能否破冰，将成为2012年中国金融业界的重要期待。

　　在美国，利率管制取消后，虽然银行倒闭数量有所上升，但由于有较为完善的市场基础和健全的存款保险制度，总体上未对金融稳定产生过大的冲击。

　　央行曾表示，各经济体利率市场化改革道路不尽相同，但均是与国内其他相关改革配套进行的。在这个过程中，金融机构的定价能力得到培养和提高，市场自律逐步强化，相关产品不断丰富，央行政策利率对市场利率传导的有效性逐渐提高。

　　- 理财

　　定存未到期不宜转存

　　此次央行调整利率后，很多储户都面临着这样的问题：要不要把存款搬到利率高的银行。一家银行的理财专家表示，搬家与否主要需要从现有定期存款的期限来看。

　　如果有一笔定期存款未到期，不要提前支取并转存，除个别情况外，这样做损失的利息会比得到的利息多。个别情况是指，这笔定期存款存入银行的日期较近，以一年期存款为例，银行理财顾问测算，如果存入银行的期限在8天之内，那么提前取出后，再存入到一年期利率为3.575%的银行，才会多拿利息，而不会产生损失。

　　但如果有一笔定期存款刚好到期，则可以考虑搬家。这是因为，目前已进入降息周期，央行基准利率很长一段时间内不会上调，在降息周期中，利率水平仍有下调的可能。在下调之前，目前仍属于较高水平。部分银行已达到存款利率的浮动上限水平，除非降息周期结束，否则，市场上不会有再高的存款利率出现，因此储户可以考虑将存款搬家到利率水平最高的银行。

　　自动续存按最新利率

　　李先生10万元存款即将到期，而他存款的银行新执行的利率在基准利率上又上调到1.1倍，新的存款会自动按照3.575%的新利率转存吗？还是要办理新的手续？

　　银行人士告诉记者，一般来说，大部分银行在储户存定期存款时就会有一个栏目上面写着是否选择自动转存，如果没有特殊要求，定期存款到期后银行将自动转存，存款期限跟原来的一样，存款利率则按照当日的利率执行。

　　也就是说，如果转存当日该银行的利率调高了，将自动按照调高后的新利率进行转存。若转存当日恰逢银行调低利率，也将按照调低后的利率进行新一期的存款。

　　即李先生现在转存，将按照该行现行的3.575%自动转存，储户无需前往银行再办理其他手续。