央行日前公布的数据显示，截至4月末，金融机构外汇占款余额为25.588821万亿元，4月新增外汇占款为-605.71亿元，比3月少增1852.07亿元，这是今年以来外汇占款首次出现负增长。

　　申银万国首席宏观经济分析师李慧勇分析指出，欧债危机动荡引起市场避险情绪增强、美元指数的阶段性反弹和人民币汇率贬值预期增大导致“热钱”大量流出是4月份新增外汇占款降低的主要原因。

　　由于4月份进口大幅低于预期，贸易余额较3月份有所改善，顺差进一步扩大；4月份外商直接投资(FDI)则比3月有所回落，少增33.56亿美元。申银万国测算4月份“热钱”流出规模为404.9亿美元，相比3月呈加快趋势。

　　此外，4月份以来人民币汇率出现较强贬值预期，整体上减缓了资金流入我国的压力。全年贸易形势不容乐观，预计贸易顺差将会继续收窄，造成新增外汇占款面临趋势性下降情形。因此，未来央行仍有可能下调存款准备金率以满足市场流动需求。申银万国仍维持此前的判断，认为继今年第二次降准后，年内还会有两次降准；在价格政策方面，不排除在居民消费价格指数(CPI)走低后有降息的可能。

　　李慧勇指出，4月份CPI回落至3.4%印证了今年通胀不是问题、核心矛盾在增长的判断，通胀缓解为降息和下调存款准备金率打开了政策空间。