后危机时代全球货币体系如何求变？

　　金融危机以来，各国汇率波动较为明显。与会者认为，汇率的不稳定与金融危机之间互为因果，相互助长。在“后危机时代”，这种“汇率乱象”是各国货币对自身定位的探索与谋求，也凸显对国际货币新秩序改革的需求。

　　有“欧元之父”之称的1999年诺贝尔经济学奖得主罗伯特·蒙代尔在论坛上表示，汇率波动是导致危机的深层次原因。当前世界经济中最重要的问题就是美元和欧元之间的汇率，如果这个汇率能够加以管理、相对稳定，就能为建立一个新的国际货币体系奠定基础。

　　不过，全球货币体系改革之路一向都是曲折的。“目前的国际货币体系缺乏约束，短期内全球主要大国签订协议稳定汇率的可能性不是很大。”蒙代尔坦承。

　　对于人民币，与会者信心十足。“在未来两三年内，人民币应该加入国际货币基金组织的特别提款权组合货币中。”蒙代尔认为，但在此过程中，人民币需要克服资本项下的不可兑换带来的一些限制。

　　“今后可加强人民币的国际作用。”美国加州大学伯克利分校教授巴里·埃肯格林说，人民币跨边境贸易结算已经取得了局部进展，但还需要创新更多金融工具和产品，逐步实现人民币可兑换，并建设有影响的国际金融中心。

　　世界银行高级副行长兼首席经济学家林毅夫表示，人民币要成为国际储备货币，在条件上还有欠缺。目前最重要的不是追求人民币成为国际储备货币，而是完善自身金融体系，提高经济发展质量、速度和可持续性。

　　审慎监管和金融创新怎样并行不悖？

　　对于此次危机，1996年诺贝尔经济学奖得主詹姆斯·莫里斯认为，宏观经济政策使用了错误的标准，使投机泡沫破裂；衍生品为银行家和其他贷款人提供了不正当的激励，造成不良贷款和过度杠杆化；失效的风险评估体系和放任的监管等，都是全球各国应该从中吸取的教训。

　　针对如何把握监管和金融创新之间的平衡，2000年诺贝尔经济学奖获得者丹尼尔·麦克法登认为，导致2008年金融危机的直接原因在于缺乏有效的金融监管。“一些高杠杆率的金融衍生品在金融危机前，基本没有受到任何监管，当风险增加到一定程度爆发后，整个市场就崩溃了。”他说。

　　但他同时强调，不能因为监管缺失带来危机而否定金融创新，中国这样的国家有能力、有必要建立一个金融衍生品市场体系。

　　“那些经济长期稳定的国家，正是因为有了透明的银行体系，有力的监管，才使得金融体系的风险能够控制在一定限度内，市场绝非越自由越高效。”麦克法登说，作为拥有后发优势的中国，应当从别国曾经的错误中汲取经验，加强监控，但同时注意不要过度介入衍生品市场，而应有效处理并加强金融机构资金的流动性。

　　参加此次论坛的国务院发展研究中心副主任刘世锦认为，我国目前的问题不是金融创新过度，反而是金融发展不足。我国高储蓄低消费的现状与金融业发展程度不高直接相关。他建议，今后在对外开放的同时，应先“对内开放”，给中小金融机构更多空间，让金融创新更灵活有效地为实体经济服务。