京沪高速铁路是目前世界上规模最大、一次性建成里程最长的高速铁路，也是众多铁路建筑巨头等待已久的大餐，更是机构和中小投资者近来炒作的热点。铁道部6日公布中标结果，总价约达837亿元的工程由4家集团“分食”。
而未来的A股铁路板块也隐约露出峥嵘：中国中铁(601390.SH)虽然未达“独食”的预期，但追捧依旧；中铁建成为最大赢家，为A＋H股的上市做了最好的一次热身；中交建(1800.HK)也用高铁的中标拉开了回归的序幕。
业内人士预期，随着京沪高铁即将动工，铁路板块的机会也正在增大。中铁A股昨大涨8.4％，中铁和中交建H股在港股暴跌的情况下逆市上扬，都足以证明其热度。
中铁未能独食股价却大涨8.4％
根据此次公布的中标结果，六个标段施工总报价合计约为837亿元，由四家单位分享。其中，中铁建夺得337.44亿的大单，中国中铁中标219.64亿。
这一结果，多少令市场感到意外。此前绝大多数机构预测中国中铁将拿到接近50％，超过400亿元的大单，最终26％的答案远远低于预期。而中铁建的胜出，则有黑马的味道。
“无论是从桥梁隧道的技术，还是电气化铁路的建设水平，中国中铁都远强于中铁建，”广发证券分析师王飞说，“历史记录一直表明胜出的应该是中国中铁。”
中国中铁失败了吗？从昨日A股大涨8.4％，报收12.39元，H股涨2.11％，报收11.6元的表现来看，投资者的热情却令人费解。
“这应该是多方利益博弈的结果，”王飞介绍，2007年各方争夺哈大线项目时，中铁建全军覆没，中国中铁则夺得大单，而目前中铁建即将在沪港上市，高层必然兼顾其利益，“中国中铁的主导地位不会因此动摇，并且在未来应该会有更多项目的补偿，因此它的前景没太大影响。”王飞说。
机构看中的是中铁未来想象空间
尽管投资者对中铁热情不减，但是机构的看法却颇有分歧。一方认为其价值已经被高估难有作为，另一方则认为其优势尚存。从上市以来就争议不断的中铁，走势耐人寻味。
“它的合理价位应在10元以下，目前的业绩没法支撑，短期内也看不到明显提高，”东方证券分析师罗果表示，目前其看点是房地产业务。中铁拿地能力较强，正通过“中铁置业”整合旗下的房地产业务。“想象空间很大，适合炒作。”
王飞也认为，中铁的强势“从估值上已经无法解释了”，预计中铁2008年的市盈率在50倍左右，整个建筑板块约为30倍，脱离了基本面。“现在资金看中的是它的垄断地位，以及整个板块的未来发展。”
据统计，从中铁12月3日登陆A股以来，仅仅一个多月，涨幅已达65.2％，而其港股也是颇受追捧，该股是首只先A后H发行的股票，也是A／H股价差最小的股票。
中铁建大展实力为IPO热身
中铁建中标337亿元，占40％，成为了意外的赢家，为其3月在沪港两地上市添上了重重的砝码。据了解，中铁建此次拟发行28亿A股和20亿H股，筹资250亿人民币。此次中标的337亿元的合同额保证了中铁建2008、2009年的收入，也保证了发行后的市场热度。
业内人士认为，中铁建在营业额上与中国中铁不相上下，只要市场环境允许，完全可能复制中铁走势。王飞介绍，中铁建与中国中铁可谓各有千秋，中铁建在海外业务很强。
“一个铁路企业单纯做施工是没有前途的，关键看其上下游拓展、管理水平和海外市场开拓。”因此，中铁建的竞争力不容小觑。
“高铁项目的成功，其意义更多在于体现了中铁建拿标的能力，而不是项目本身，”王飞说，300多亿的项目金额，均摊到建设工期，每年也就70亿左右，相对于中铁建这样年业务量1500亿左右的公司，其影响力并不大。
专家表示，中铁建在“明星项目”中脱颖而出，带来的实质利益也不少，有利于其引进境外投资者，对其在一级市场中的发行价也有推高作用。
另外，中标份额占16％的中交建(1800.HK)昨上涨0.66％，报收22.9元。据了解，该股是实现整体上市的第一家特大型国有交通基建企业。2006年12月在港上市以来表现出色，一年来股价已涨近三倍。此次在京沪高铁工程中上榜，为其回归营造了良好的氛围。
铁路板块盈利前景值得期待
“美国19世纪末大修铁路时，各家铁路股就极为受宠，那还是在充分竞争的条件下，更何况我们的几家巨头有垄断地位，”王飞说，目前铁路客运货运都很紧张，如果能有效解决融资问题，未来铁路建设的规模和速度都将进一步跃升。
据了解，铁路“十一五”规划提出了对国内铁路进行大规模投资扩建的计划。该规划提出在2006年至2010年期间，我国铁路固定资产总投资规模1.5万亿元，其中基本建设和更新改造投资规模1.25万亿元，是“十五”期间的4倍多。而高铁只是其中的一道主菜，并非全部。西南证券在研究报告指出，京沪高速铁路的建设拉开了我国铁路股投资良机，在这2000多亿的总投资中，铁路产业链上的公司都将不同程度受益，主要包括建筑、设备、配件、电气等几个子行业公司。
除了中国中铁、中铁建、中交建，受益于铁路建设的建材、混凝土、机械等行业的个股也为数不少，堪称庞大的“高铁族”。例如时代新材(600458)、太原重工(600169)、北方创业(600967)、晋西车轴(600495)都能从中受益。
“但是这批个股前面都已涨过一轮了，”罗果说，铁路板块在京沪高铁开工后的提升空间还有待观察。
据了解，京沪高速铁路是中国《中长期铁路网规划》中投资规模最大、技术含量最高的一项工程，计划总工期为5年。
