24日这一天，对于许多日本的房产公司来说，是一个悲喜交加的日子。
日本国土交通省当天发表的2007年日本全国地价报告称，到2008年1月1日止，日本全国的住宅用地平均价格比前一年上升了1.3%，商业用地价格上升了3.8%。而东京、大阪、名古屋三大都市圈的住宅地价则高升4.3%，商业用地更是相隔18年，回到了年增10%的水准。
但是同一天，日本部分全国大报夹送的广告纸中，东京多摩地区新落成的高级公寓楼大幅降价三成的红色广告，令房地产商们跌破眼镜。
“地价上升，房价暴跌”，日本房地产市场像是得了疟疾，冷热难分。
外资日本炒楼三步走
多摩地区是东京的新兴住宅区。去年11月刚刚落成的大型公寓楼，不仅紧邻轻轨车站，而且全部精装修完毕。大楼刚落成时，使用面积66平方米的房型售价是3180万日元（约合212万元人民币）。仅仅过了四个月，房产开发商突然宣布大幅降价890万日元，房价一下子变成了2290万日元（约合152万元人民币），降价幅度高达近30%。
是什么原因导致东京房价如此暴跌？多摩地区的这家开发商拒绝接受采访。但日本不动产研究所主任研究员土屋隆一向《第一财经日报》表示，最大原因是海外投资基金饱受次贷危机之苦后，抽逃资金撤离日本，抛售楼盘所致。
2004年开始，日本经济经过长期低迷徘徊之后，出现了商业地产的开发热。尤其是以东京车站为中心的“新丸之内”商业金融区和以六本木、赤坂为中心的高尚商业区的开发，带动了整个东京商业地产开发热的升级。同时，日元贬值、楼盘收购成本低廉，让商业嗅觉极其灵敏的国际投资基金的热钱纷纷涌向日本。
当日本最有皇家背景的东京帝国饭店在一夜之间落入外资之手时，日本国民才醒悟过来，皇族们举行婚礼的百年名店已经不再属于日本。而这家美国投资公司，又有一个很不雅观的名字“Cerberus”（看门狗），令日本人伤心落泪。
短短的几年时间里，在东京、大阪，甚至在北海道，一栋栋五星级酒店拔地而起，而这些酒店已经不再使用日本人喜爱的汉字做店名，而是一长串的日文片假名——英文的日文注音。
投资高级酒店业只是海外热钱进入日本市场的第一步。不久，人们又发现，在新落成的一些东京地标性商业高楼中，最上层部分全部被外资酒店占领。联合开发日本的商业地产成为海外热钱敲打日本的第二步。而从2006年开始，海外热钱大举投资民用住宅建设市场，致使日本的房价在短短的两年时间里出现了不断向上的趋势。然而，还没走完这第三步，次贷危机爆发，海外投资基金如坠无渊的黑洞，开始挣扎着全线撤退。
