董登新：上证综指刺穿2000点或是反转开始

　　新浪微博认证为“武汉科技大学金融证券研究所所长”的董登新9月26日微博称，上证综指刺穿2000点或是反转的开始。

　　董登新说：“历史不会重演，但似曾相似。2005年6月6日，上证综指瞬间击穿1000点，盘中最低998点，当日收于千点之上。这就是当年反转的开始。今天，上证综指直抵2000点一线挣扎，这或许就是当年的“千点转折”。我们期待“十一”国庆长假后，能有像样的行情为党的十八大献礼。当上证综指刺穿2000点的那一瞬，我们就该联想并思考一下2005年6月6日998点的含义。”

　　暴跌元凶再袭击 新低后有大变局！

　　地量见地价的股神金言再次显露出来！周二大盘地量收盘，周三股指就再次创了3年以来的新低，而这一暴跌元凶则是创业板。从创业板指的技术图来看，9月12号到今天已经跌去了12%，严重拖累了大盘。不过从A股历史来看，周三这一暴跌元凶再度袭击，却酝酿着节前的大变局。

　　本轮创业板指出现断头镰刀的走势，缘于10月底创业板即将年满"三周岁"，首批登陆创业板的公司将进入全流通时代。虽然现在上证指数只有2000来点，但相对于低廉的入股成本，创业板发起人股东的收益还是相当丰厚的，这加大了市场对创业板的担忧，从而纷纷抛售了创业板类的股票。而从大宗交易来看，大股东也是大幅减持创业板公司股票的。据有关数据披露，在2012年9月1日-9月25日的17个交易日，A股共有55家创业板上市公司发生股权变动，除红宇新材、通裕重工、天晟新材、国联水产、奥克股份、立思辰、中华元电7家上市公司外，其余48家上市公司均是减持。

　　我们认为，周三创业板祸起萧墙并不足惧。在A股的历史中，每逢节前的最后两个交易日，市场出现反弹的几率相当大，这就意味若大盘新低后随时都会出现超跌反弹。而A股月线出现5连阴已经有6年没有出现过了，历史上若沪指月线出现5连阴的话，其后市往往酝酿较大幅度上涨的大变局，因此投资者在新低之际应保持一定的理性，千万别把股票杀在了地板之下。(广州万隆)

　　市场不差钱 10月好建仓

　　周二，大盘看起来波澜不惊，但日K线不知不觉出现了三连阳。心如槁木的股民，有了那么点枯木逢春的念想。三连阳发出了什么信号?化工、页岩气等热点会持续吗?机会又在哪?

　　本期《投资论道》栏目特邀西南证券首席策略分析师张刚和日信证券首席投顾刘晓晨共同讨论：意外三连阳意味着什么?

　　张刚(西南证券首席策略分析师)：周二沪深成交金额只有700多亿元，创下9月份以来单日成交最低水平。我认为这种沉寂反映了市场对于“十一”长假期间整个外围环境变化的一种谨慎心态。

　　我认为10月份建仓是绝佳时机。因欧美启动印钞机，日本增加购债计划，印度降息等等外围货币政策基本出尽，且美国大选、日本议会选举等选举因素集中在11月，10月或许是利空集中兑现的一个月份，将给机构和散户提供丰富的择股机会。但现在市场还需要等待，一方面要消化欧债危机明朗之后对市场形成的杀伤力，同时外部不稳定因素也要到10月份才会安定下来。

　　刘晓晨(日信证券首席投顾)：我觉得节前大幅度反弹可能性不大。现在逆回购一直在放天量，而且行情压根不差钱，今年货币流通性比去年好很多。市场缺乏的不是钱，而是信心。

　　虽然降息降准对市场多头信心带动更明显一些，但在货币政策全球泛滥的背景下，央行对于货币放松非常谨慎。现在缺乏针对股市利好的政策，实质性经济政策包括QE3与稳增长，对于股市作用越来越小。

　　今年行情可以完全不考虑指数，除非指数出现2%以上的重挫。权重股这个阶段不要买，关注价值低估的消费类品种，可采用随跌随买的策略。(投资论道)

　　基金四季度多数看空A股 建议“喝酒吃药”

　　9月25日，沪深两市呈现弱势震荡格局，伴随着成交量放缓，个股表现相对低迷。当日，上证综指下跌3 .9点，跌幅为0 .19%，收盘报2029 .29点；深证成指下跌26 .69点 ， 跌 幅 为0 . 3 2 %， 收 盘报8284.25点。2012年以来，上证综指已累计下行了7.74%，深证成指则累计下行了7.11%；仅三季度以来，上证综指就下跌了8.81%，深证成指则累计下跌了12.80%。与此同时，伴随着大盘前所未有的接近2000点的整数关口，作为机构投资者的公募基金对后市甚至是第四季度的市场走势也开始出现了比较明显的分歧，部分基金公司对四季度的市场走势仍持偏向谨慎甚至悲观态度。

　　海通证券的统计显示，9月7日至9月20日期间，股混型基金股票仓位由上期的71 .96%小幅缩减至71 .69%，处于2006年以来的中低水平。华夏、广发、嘉实、博时、华安等十大基金公司中，除博时和华安仓位分别提升1.92%和1.77%外，其余八家基金公司仓位均不同程度缩水，其中以汇添富基金仓位缩减较为明显，仓位较上期下降3.17%。

　　南方基金在四季度策略报告中表示，目前来看，依靠市场自发的触底反弹力度都很弱，如果没有重大利好出现，市场难以扭转下跌趋势。由于本次经济增速下滑是全球经济周期和国内经济结构调整双重叠加的结果，我国经济可能要经历漫长的底部调整，才能逐步走入上升周期。在经济没有走到上升周期之前，市场很难打破这样一个下降通道，未来几个月A股市场仍会震荡探底。南方基金建议，在操作上，关注结构性行情、优选个股仍是当前最佳投资策略，从结构上来看，偏好蓝筹股，规避创业板和绩差股，重点配置白酒等消费品、医药等。

　　博时基金则认为，从产业链及各配置体系看，多数行业表现出现金流同比恶化的情况，融资压力大，中下游行业资本支出意愿下降，上游资本支出继续上升，对去产能而言，上游不利，过程可能会拖长。接下来三个月，市场解禁的规模超过4000亿元，尤其是10月份的创业板和11月的中小板，这将对前期表现相对较好的创业板和中小板形成一定施压。博时基金表示，下一阶段，比较青睐医药和电力行业。

　　申万菱信基金则认为，A股短期难现趋势性行情，但四季度或有一波阶段性机会，无论是G D P，还是企业利润，四季度或有一定的回升。从政策预期来看，今年以来备受关注的十八大，将在四季度召开，预计届时政策扶持力度将逐步显现；从估值方面来看，当前沪深300指数PE约为10倍，处于历史新低，向上波动的概率较大，投资机会将较为明确。

　　国海富兰克林基金则认为，目前经济尚未明确复苏是影响市场最重要的基本面因素。同时，大量产业资金继续离场、创业板大小非解禁即将来临等，也压制了短期内市场做多的信心。而从长期来看，国内经济有望于四季度触底，A股上市公司的经营状况和盈利水平也将随之逐渐改善，市场有望向积极的方向进一步发展。(经济参考报)