寻求避险 国际资本会否加速流入国内
由于评级遭降低，一直以来被认为是最安全投资品的美国国债受到质疑。国际资本纷纷寻找新的避险方式。在美债遭遇前所未有信任危机的情况下，人民币升值预期及经济持续发展的前景，使中国或成为国际资本的“避风港”。
“标普调降美国主权信用评级会使更多热钱涌到中国。”安邦咨询首席研究员陈功说。
交通银行首席经济学家连平提供的数字显示，自去年6月汇改重新启动以来，人民币重回升值通道。今年上半年人民币对美元累计升值2．3％，汇率升值预期成为吸引资本流入的重要因素。
同时，供求关系偏紧加上存贷款基准利率三次上调，导致今年以来资本价格不断攀升，货币市场利率多次出现暴涨，银行贷款利率普遍上浮并且幅度加大。目前，仅以存款基准利率来衡量的中美利差已超过3％，为近十年来最高。这成为国际资本进入中国避险的一大动因。
连平认为，如果国际资本加快流入国内，将导致货币政策偏向收紧，并通过频繁上调存款准备金率来回收因资本流入增加的流动性。这将使许多企业面临更严重的融资难题。
平安证券研究员何庆明等分析说，美国主权信用等级遭遇下调，第三轮量化宽松货币政策推出的可能性加大，会继续加快美元的贬值，进而造成国际大宗商品价格的上涨，加剧中国的输入型通货膨胀压力，同时也使中国庞大的美元外储面临贬值风险。
陈功说：“目前中国持有美国国债约1．16万亿美元。预计此次影响约为60个基点，这意味着损失可能达到六七十亿美元。”与美元贬值相对应的是，人民币将会被迫加速升值。这也势必影响到中国企业的出口。
