投行做局投其所好，翻云覆雨实为鲸吞
在希腊债务问题被媒体爆炒出来时，希腊债务是如何猛增的，问题又是如何爆发等一些内幕也被揭露了出来，而以高盛为首的美国大投资银行在其中扮演的不光彩角色，因而也被暴露在阳光之下。
原来，希腊债务的规模长期以来被这些投资银行创设的金融衍生品所掩盖，信息被人为地改变了，这其中最主要的工具就是外汇掉期。其实，外汇掉期最早是外汇市场的一种交易，就是即期与远期外汇交易同时进行，以避免汇率波动风险。但高盛为希腊政府做掉期的目的不是为了避免汇率波动风险，而是为了把当前的债务减少，通过所谓的“掉期”往后推，本质上是为希腊政府提供信贷，但不以债务面貌出现。
根据现在揭露的情况看，早在2001年希腊加入欧元区时，高盛就与希腊政府做这样的交易了。当时高盛为希腊政府提供了100亿美元的美元和日元资金，按照美元与欧元的历史汇率去换希腊未来的欧元资产。希腊拿出来与这100亿外汇调换的是希腊未来机场的收费和彩票的收益。从形式上看，这好像可以看成是“掉期”，是以未来的欧元收益换成今天的美元和日元资产，然后希腊将这些美元和日元当作政府的资金用于弥补财政赤字，使希腊满足了加入欧元区的财政赤字小于3%GDP的要求。
如果短期内通过这样的掉期缓解政府的债务压力，随后希腊能够通过经济发展增加政府的财政收入，债务危机在今天也不至于会爆发。但是希腊以及其他几个国家长期以来过惯了寅吃卯粮的日子，加上内部经济结构的失衡，社会福利又向德国等富裕国家看齐，政府的赤字和债务始终处于高位，并不断增加。但在金融危机爆发之前，由于他们被看成是“富裕的欧元区”成员，在国际市场上的融资能力一流，主权信用始终被评为A级，所以谁也不会注意他们的债务问题。
然而，金融危机的爆发和严重的经济衰退改变了原来的市场判断和评价，而高盛这些国际大投行们也开始利用金融危机寻找掠食对象。2009年11月高盛CEO盖瑞·柯恩面见希腊新当选的社会党总理帕潘德里欧，提议由高盛购买希腊的债务，这回希腊则需将机场收费权交给高盛控制，并且再加上与高盛购买债务额相应的希腊政府其他固定收益。帕潘德里欧由于在竞选中承诺要坚决抵制希腊长期以来存在的腐败，最后拒绝了高盛的这一要求，于是高盛就率领国际金融垄断资本唱衰希腊。
