第三方理财机构青睐的房地产信托产品，原本一直披着“刚性兑付”的外衣，但随着市场风险的加剧，将迎来更大兑付压力。中金公司预测，2013年到期房地产信托规模2816亿元，本息合计总还款额约3100亿元，两项数据同比均增近25%。值得注意的是这种风险已经发酵。 　

　　“能给到第三方渠道的信托产品，都不是特别好，属于风险较大的产品。一些资质好的信托产品，在发售之前，基本上被预定光，真正能流到第三方理财机构的信托产品，肯定要差很多。”深圳一信托业务经理说。

　　业内人士表示，第三方理财机构发行的信托产品大部分集中在几家信托公司，而代销信托产品的第三方理财机构数量超过千家。僧多粥少的局面，使得有资源拿到信托产品指标的公司或个人，再次层层分包销售，以期图利。

　　监管空白亟待填补

　　值得注意的是，相对于公募基金等机构，目前第三方理财市场的监管仍处于空白状态。由于第三方理财的产品涉及基金、信托、私募等多个种类，而除了证监会出台的《证券投资基金销售管理办法》覆盖到公募基金销售这一块外，其他产品均处于真空状态。

　　诺亚财富总裁助理刘宇表示，目前国内是分业经营、分业监管，而财富管理行业需要在分业监管的环境下提供混业的股务，因此，就目前的监管而言，主要不是体现在对机构的监管，而是对产品的监管。从诺亚的角度来说，愿意被监管。但最重要的是，这个行业需要一个行业规范和标准。

　　吴东璇认为，目前没有部门来对第三方理财进行监管。许多仓促成立的第三方理财机构实际上没有得到很好的指引，良莠不齐的现象也会让第三方理财“独立客观”的真正含义蒙上阴影，导致客户的不信任，也会使部分公司在挂着“理财”名目下大量销售产品，本质上成为第三方销售机构。

　　“我们刚组织了专业第三方持牌机构的讨论会，所有机构都参加了。”深圳众禄基金销售有限公司(基金买卖网)总经理薛峰表示，监管部门对专业第三方机构是大力扶持的，持牌机构之间还是合作大于竞争，对行业未来的发展还是充满希望；在行业初创期，合作比竞争远远重要，这也是所有与会者的共识。

　　展恒理财总经理助理林科认为，行业发展的加速，必然带来对服务质量的挑战，公司今后最重要的是加大培训体系的建设，以及中后台服务流程的完善。

　　从目前的监管趋势来看，信托、券商资管、基金公司的业务界限将逐渐被打破。对此，林科认为，业务界限的打破将使产品成本的下降，对客户来说是好事；但也可能带来产品同质化的恶性竞争，客户的选择增加，因此更需要专业顾问给客户进行投资建议，展恒将会扩大研究的范围，以及加大对自有理财顾问在新产品上的培训。

　　国外第三方理财机构以向客户收费为主流盈利模式，这与目前国内向产品供应商收费的模式截然不同。国内绝大多数第三方理财机构的盈利模式单一，仅仅依靠代销各类理财产品为主要收入来源，缺乏完整的商业模式，需要不断创新、摸索出更加完整的商业盈利模式。