而从我国货币投放的机制来看，外汇占款的减少，短期内还不会改变原有的货币投放模式，不过如果长期持续下去，那么就意味着央行需要对当前依据外汇占款的增速来确定国内基础货币的投放机制做出调整。

　　一方面外汇占款的回落给市场流动性提供了空间，另一方面，资金市场也呈现宽松局面，各期限利率低位徘徊。在公开市场，央行昨日进行了200亿元91天期正回购操作，中标利率意外落在3.14%，较前期下跌2个基点。去年8月18日以来，91天正回购利率一直稳定在3.16%。周四央票继续暂停发行，延续了今年以来的持续缺席状态。央行调整回购利率的情况比较少见，因此公开市场操作的利率下行可以作为货币政策适度放松的信号。而且目前银行对正回购需求比较旺盛，而央行不希望回笼过多的资金，所以下调了3月期正回购利率。

　　根据统计，上周二央行通过正回购操作回笼资金660亿元，回笼量创下近期新高，加上此次200亿元正回购，回笼量已经达到860亿元，而到期资金仅290亿元，净回笼量达到570亿元。与此同时，上周上海银行间同业拆放利率(Shibor)虽涨跌互现，但整体维持低位震荡，隔夜利率与7天利率分别报收于2.3477%和2.8808%；在银行间债券市场，1天与7天回购利率分别报收于2.354%和2.886%，均跌破了3%。

　　如果说市场的动态正进一步地呈现出宽松的态势，那么一个值得注意的信息就是，国务院已于11日批准同意调整中国人民银行货币政策委员会组成人员，钱颖一、陈雨露、宋国青担任货币政策委员会委员。而值得关注的是担任清华大学经管学院院长的钱颖一，他的学术研究和贡献大都在转轨经济学，其精彩之处大都在“市场与法治”、“政府与法治”上。而宋国青在2月下旬一次公开论坛上表示，目前货币政策过紧，需要松一松。他还特别指出，对于目前的货币政策分析，不能单从虚拟经济的角度，应该更多考虑到实体经济的情况，现在实体经济给出的信号就是需要适度放松。

　　因此从近期的这些信号可以看到，在进一步促进实体经济发展的背景下，央行货币政策调控的空间进一步放开，适度宽松是近期的一个特点。